长城汽车正在跨过“长城”-

长城汽车的半年财报里不仅饱含本身的酸甜苦辣，更藏着这半年里车市的沧海桑田。

“尽管当家车型第三代哈弗H6已悄然上市，但从传播效果来看似乎还没有此前大狗来的盛大，长城的热度似乎停留在了成都车展前的柠檬，咖啡和坦克上了。”

当看完第三代哈弗H6上市直播后，同事们这样讨论道。

的确，在长安CS75和吉利博越表现长期强势的自主SUV市场上，它们觊觎的正是哈弗H6长久以来霸占的王座，而此时正值哈弗H6换代的关键时期，难免业内人士会对其传播效果发出质疑的声音。

然而，长城汽车当下的处境却不是第三代哈弗H6上市直播所表现的那样平淡，水面之下，长城汽车正在按照自己的规划，完成一次又一次的跨越。

关键的第二季度

近日，长城汽车股份有限公司（以下简称“长城汽车”，股份代号：A股601633、H股2333）发布了2020年上半年财报。

数据显示，今年1-6月，长城汽车实现营业总收入359.29亿元，相比去年同期的413.77亿元减少13.17%；净利润11.53亿元，相比2019年同期的15.51亿元减少25.68%；归属于公司股东的净利润11.53亿元，同样减少24.02%；基本每股收益0.12495元。

整体看来，同比之下，全盘下滑。但长城汽车的半年财报里不仅饱含本身的酸甜苦辣，更藏着这半年里车市的沧海桑田。

正如长城方面所说，“主要原因是受新冠疫情影响，导致集团销量同比减少”，这是长城乃至所有车企面临的困境。疫情对于汽车产业的打击是沉重的，具体表现在上半年国内汽车产销分别完成1011.2万辆和1025.7万辆，同比分别下降16.8%和16.9%。

这一持续影响中，又属第一季度最为严重。在此前长城发布的一季度财报中显示，2020年一季度实现营业收入123.82亿元，同比下降43.94%；净利润为-6.5亿元，同比下滑184%。而伴随着中国汽车市场的复苏，长城汽车二季度总营收235.13亿元，同比去年同期增长25.4%，净利润17.96亿元，同比增长136.98%。

销量方面，上半年长城汽车累计销量为395097辆，同比下降19.95%。而在第二季度中，公司销售数量同比增16.7%、环比增62.8%至24.5万辆。最近的6月，销量来到了82036辆，同比增长29.60%，环比增长0.2%。这也是长城汽车上半年连续4个月实现环比增长。

在此情况下，长城汽车实现营业总收入234.8亿元，同比增幅为28.8%，环比增幅高达89.6%。因此，联系起第一季度下滑的夸张程度，长城的第二季度表现是很强势的，这也符合二季度车市反攻的大背景。

值得注意的是，长城汽车二季度盈利改善很大一部分功劳是来自高毛利的皮卡车型。4月份至6月份，其高端皮卡长城炮销量分别达到0.8万辆、1万辆、1.5万辆，成为重要的销量增量来源，并且皮卡整体毛利率水平高于乘用车，尤其是长城炮对整体毛利率提升作用明显。

对于净利润的下滑，长城方面表示：主要原因是受新冠疫情影响，集团销量同比减少，以及继续加大研发投入所致。而利息收入减少的主要原因是天津长城滨银汽车金融有限公司于2019年6月由本公司之子公司转为合营公司，报告期不再合并其利息收入所致。

销量未能突破40万大关，无疑给长城汽车的利润带来巨大压力，是导致净利润下滑的重要原因之一。与此同时，不断加大的研发投入也影响了该企业的净利润，据乘联会数据显示，长城汽车2019年研发投入为42.48亿元，研发营收比为4.47%；2020年上半年，长城汽车累计研发费用超12亿元，同比增长33%。

年初，长城方面将2020年销量目标从此前的111万辆下调至102万辆，净利润从此前的47亿元下调至40.5亿元。半年下来，无论是销量还是净利润都未过半，但随着皮卡市场份额在乘用化趋势下不断得到提高，加上“金九银十”，新车上市和年底冲量等因素的影响，长城的下半年只会更好。

更换赛道，迈向更科技

成都车展前，长城汽车一口气发布了“柠檬”“坦克”和“咖啡智能”三大技术品牌，宣布其将从中国汽车企业向全球化科技出行公司转型。

其中，全新的柠檬平台支持全铝车身的研发设计，可实现白车身重量降低44kg，助力车辆性能和油耗在同等动力条件下，分别提升10%和降低14.5%以上；拓展性可以覆盖从A0到D级车型，同时能够生产SUV、轿车和MPV等三大品类，并满足HEV、PHEV、增程式电动车的打造。

提升燃油效率、外观设计个性化、车身钢性、车辆低重心……柠檬平台之于长城好比TNGA之于丰田，而TNGA架构的打造也是丰田走向更强大的核心力量。

其旗下第三代哈弗H6便是出自柠檬平台的第一款车型，对于企业的重要程度不言而喻。在换代之前的这半年，哈弗H6依然处于自主SUV销量榜首的位置，守住了这八年来的辉煌，但换代后的前途未果，至少长城是输不起的，这也是为何业内人士对其上市传播效果产生质疑的原因之一。

另一个平台则是定位为全球智能专业越野的坦克平台，采用2.0T、3.0T发动机和中国首款纵置9AT变速器组合，其中3.0T最大功率354马力（260kW），最大扭矩500牛·米，发动机热效率达38%，同时该平台车型的基础涉水深度达965mm，主动悬架的升降范围达120mm，爬坡能力将达到同级领先水平。