一年当中有两个贷款高峰期，最大高峰是1月，次之是6月，很多企业觉得1月的贷款价格并没有什么提高，但是6月的价格可能会让他们吃上一惊了。

笔者认为汽车产业链上各个方面的成本都会有所增加，主要表现为大宗商品上涨、人民币汇率下跌和企业贷款利率上升。

进入2017年中，再来看，大宗商品没能继续走强，出现了显著回落的走势，说明市场需求并不足以支撑大宗商品的价格。而人民币汇率也出现止跌回稳的趋势，尤其是近一段时间兑美元出现了连续上行的走势，人民币中间价也被不断调高。短短的时间内从6.92左右涨到了6.77附近。那么我们的预测全都错误了吗？其实还有一个警报没有解除，那就是贷款利率的上行。

一年当中有两个贷款高峰期，最大的高峰是1月，次之是6月，很多企业觉得1月的贷款价格并没有什么提高，但是6月的价格可能会让他们吃上一惊了。

其实绝大多数人都发现了市场利率从去年年底到现在就是一路攀升，无论是短期还是长端，均是如此。短端利率有时还有些波动，而六个月和一年期的长端利率基本是一路向上。尤其是1年期SHIBOR自去年第4季度以来，仅有3个交易日略微下降，其他交易日均上升。去年下半年至今年1季度末，有段快速上升的阶段，随后稳定上升。

不可否认，在利率市场化改革之后，我国市场利率的传导机制有些滞后，其最明显在于贷款利率反应非常慢，从市场利率到其传导到银行贷款利率出现了一定的阻力和滞后。

其原因是，我国的货币政策传导机制决定的，货币市场利率要传导至实体经济不像美国那么迅速。这火要先烧货币市场、债券融资、票据融资及其他理财等非标表外融资，等外围烧的差不多了，再会延至最庞大的贷款融资。

我们常说关键不在于利率本身，而在于预期。无论从银行角度，还是从企业角度，一季度之所以贷款利率上行幅度较小，因为预期不够稳定，在未来货币政策利率走向上仍有一定分歧。不过5月份来已形成稳定向上预期。实际上也正是长端利率的不断走强，才支撑了人民币汇率的走高。

从去年开始，笔者就建议企业去杠杆去债务化。毕竟债务杠杆越高，随着市场利率的攀升，其成本的升高也是要乘以杠杆倍数的。而如果企业手里的现金更多，放在货币基金当中，可以获得丰厚的收益。

尤其是现在，笔者认为2017年的中国车市将是一个收缩之年。因为央行在主动的降杠杆，对市场需求必然带来影响。这个影响，在刚过去的3、4、5这三个月当中尤为明显。

在过去的一段时间里人民币下跌，给我国汽车的出口带来了强劲的促进作用。由于5月份到现在人民币汇率的强劲上扬，对出口企业必然造成影响。因为波动率显著放大，而多数人对未来的预期走向并不清楚。

过去几年间，中国自主品牌出现了良好的发展态势，而现在就遇到了市场的收缩。这种时候是检验产品竞争力难得的机会。所谓海水褪去，才知道谁在裸泳。虽然我国汽车市场还有着广阔的发展空间，但市场需求的波动方是检验一个汽车品牌是否能在竞争激烈的市场当中站稳脚跟。

我们看无论是丰田还是大众，每年的销量波动率极低，即便大众碰上了事态严峻的丑闻，但他们的销量很快就恢复到了正常水平，显示出了一个国际品牌的实力。反观中国的汽车品牌，历经野蛮生长，随之波动也非常之大，无论是增长还是下跌。而增长是否健康，品牌是否能够黏住用户？未来的一段时间将是一次检验。