在经历盘中巨震11%后，坚瑞沃能（300116.SZ）于上周三停牌，随后收到深交所关注函。

针对网易「清流」工作室独家报道，深交所要求公司说明：去年至今深圳沃特玛形成收入的所有合同情况，计算通过“反向定制”形成收入的金额、占比；应收票据和应收账款的占比；要求要求说明公司、沃特玛及运输企业三方之间，股东、实控人、董监高之间是否存在关联关系等6大问题。

6月20日，坚瑞沃能发布《澄清公告》。网易「清流」工作室结合此前调查发现，围绕在坚瑞沃能子公司沃特玛身上的一些疑问，尚没有答案；而一些新的问题，也正在浮出水面。

沃特玛与新沃运力之间，不仅在股东层面有多个人事信息的重合；在经营层面，沃特玛为新沃运力承担几千人规模的招聘，并承担高额劳务赔偿；与此同时，沃特玛正在为新沃运力兄弟公司招聘总经理、物流车司机；沃特玛对新沃运力，究竟有没有控制力？

被东风特汽确认为“反向定制”的18.44亿元订单，为何没有被列入沃特玛反向定制的收入名单？

而今年5月份，为沃特玛带来25.38亿元订单的车企湖北世纪中远，与沃特玛之间有什么关系？

一问：沃特玛对新沃运力是否具有控制力？

坚瑞沃能在澄清公告中称，由于公司实际控制人郭鸿宝持有新沃运力3.74%股权，故年报中已将新沃运力披露为关联方。对于新沃运力，坚瑞沃能“不具有控制力，更不具有操作新沃运力订单的能力”。

但根据网易「清流」工作室此前实地走访的调查显示，新沃运力与坚瑞沃能的关系或远不止于此。

从股权结构上看，新沃运力穿透后第一大股东为杭州昆基。尽管杭州昆基在股权层面与沃特玛并无关联，但杭州昆基对外投资的子公司，大多与沃特玛产生联系。

除新沃运力外，杭州昆基还投资了4家公司。其中3家全资子公司注册地址与新沃运力相同，分别为博德科创新、九州众享汽车和粤沃科技；

新沃运力注册所在的“深圳市坪山区锦绣中路美讯科技园”，即在沃特玛总部所在的深宇科技园旁。两个工业园实际已经打通，有四个大门进出，被称为沃特玛集团东、西、南、北门。

在上述3家注册地址与新沃运力相同的公司中，博德科创新办公地点在沃特玛办公大楼第6层，法人代表为坚瑞沃能股东、沃特玛高管、沃特玛全资子公司民富沃能董事长耿德先，总经理为民富沃能综合设计院总工程师谢世杰；九州众享汽车法人代表韩玉荣，与民富沃能综合设计院院长同名；而粤沃科技与沃特玛关系更为紧密（下文详述）。

除了新沃运力第一大股东杭州昆基层面的联系外，网易「清流」工作室此前的调查显示，新沃运力第二大股东，与沃特玛股东北京德联恒丰穿透后存在交集；新沃运力自然人股东唐慧斌、吴素娟，沃特玛股东董丹舟，曾有联合投资行为。

值得一提的是，尽管在新沃运力占股比例并不高，唐慧斌此前一度担任新沃运力以及下属多家子公司法人代表。网易「清流」工作室针对身份信息核实确认，唐慧斌原为深圳光明新区国税局局长。

除此之外，网易「清流」工作室亦发现，新沃运力另一穿透后自然人股东李元怡，与沃特玛董事、及其多个子公司高管朱金玲投资成立了’深圳市沃特玛联盟实业有限公司”，注册邮箱为“zhujie@optimumchina.com，后缀为沃特玛官方域名。

股东层面的多个人事信息的重合，并非新沃运力与沃特玛之间关系的全部。在公司实际经营层面，新沃运力与沃特玛之间更为“紧密”。

根据2017年2月13日广东电视台公共频道《DV现场》新闻显示，彼时新沃运力前身“深圳运创”曾因大量辞退电动物流车司机，引发司机集体到沃特玛总部维权。在新闻中，多名司机明确表示，最初他们是由沃特玛招聘进来，后来劳动合同签约对象改为民富沃能，在今年年初司机又被要求重新签订合同，改与深圳运创签署。

在此前走访中，多名深圳运创司机对网易「清流」工作室确认了这一消息，称新沃运力实际为沃特玛子公司。一后来获得劳务赔偿的司机称，当时被解雇的近3000名司机，赔偿金均由沃特玛承担，“当场拿了几袋现金发，起码赔了好几千万”。上述广东电视台新闻亦证实，维权当日深圳劳动局进行了调解，出席方为沃特玛、深圳运创和司机代表。

在几千人规模的人事招聘上，作为签约主体的沃特玛与新沃运力之间为什么能“转换自如”？沃特玛，又为何愿意为新沃运力承担高额劳务赔偿金？

在坚瑞沃能的《澄清公告》中，并未对上述问题作出解释。仅称：“新沃运力在发展过程中，经营方式面对市场需求的变化不断进行相应调整，引起一些劳资纠纷，管理上也有一些不完善的地方，目前相关问题得到妥善处理，管理水平不断提高。”

而网易「清流」工作室调查的结果显示，上述人事招聘主体混淆不清的问题，在新沃运力的兄弟公司、杭州昆基子公司粤沃科技身上，同样也在发生。

今年六月初，上述杭州昆基子公司粤沃科技曾大量招聘货车司机。网易「清流」工作室现场确认，负责招聘人员即为沃特玛员工，面试集合地为沃特玛总部北门，面试地点为沃特玛办公大厦。

在沃特玛办公大厦中，一负责此场招聘的经理（佩戴沃特玛工牌）与网易「清流」工作室已做保存的交谈记录显示，粤沃科技招聘而来的司机主要负责驾驶补电车，粤沃科技为新沃运力服务。

巧合的是，这个“为新沃运力服务”的粤沃科技公司，近期也在招聘“总经理”一职。而这则招聘信息由沃特玛公司一名刘姓经理发布在招聘网站，并介绍粤沃科技隶属于沃特玛集团。

在“管理水平不断提高”的当下，为何新沃运力关联公司粤沃科技，无论是司机层面还是总经理层面，出面招聘的主体仍是沃特玛？在股权层面的多项人事重合面前，在经营层面多次、大规模参与人事招聘面前，沃特玛对新沃运力到底有没有控制力？

二问：“反向定制”的规模到底有多大？

根据澄清公告，2017年第一季度，沃特玛实现营收31.74亿元（含税），其中反向定制金额为3.25亿元，占销售总额的10.25%。合同交易对手分别为湖北新楚风汽车股份有限公司（下称“新楚风”）和山东唐骏欧铃汽车制造有限公司，金额分别为2.70亿元和5573.35万元。

但坚瑞沃能2017年一季报的“重要合同”一览显示，子公司沃特玛与东风特汽在2017年3月30日签署了四份销售合同，合同金额总计18.44亿元；而截止一天后的3月31日，前述四份合同累计执行16.64亿元。东风特汽，因此稳居坚瑞沃能2017年第一季度第一大客户。

网易「清流」工作室与东风特汽市场部人士已做保存的交谈记录显示，上述累计金额18.44亿元的电池订单全来自于新沃运力及其子公司的反向定制。

网易「清流」工作室计算，若按照东风特汽对上述订单“反向定制”的确认，上述已执行的16.64亿元计入反向定制收入，坚瑞沃能2017年第一季度反向定制占比将达到62.67%。

为什么被东风特汽方面确认为反向定制的订单，不被列入“反向定制”收入之中？

网易「清流」工作室也从动力电池也内人士处核实，上述4份合同列名的“移动出能车用电池组及充电设备”，可以确认东风特汽将用以生产移动补电车。

被东风特汽方面确认为反向定制订单，谁是这批移动补电车的采购方？

事实上除了2017年第一季度的18.43亿元订单外，东风特汽方面此前曾称，其向沃特玛采购的所有电池基本来自新沃运力方面反向定制。

与上述说法相佐证，湖北十堰一运输公司负责人与网易「清流」工作室已做保存的交谈记录显示，该运输公司长期将东风特汽生产的车辆运输至全国各地，而为运输支付费用的客户为新沃运力。上周，正处于舆论漩涡中的新沃运力，与其结清了此前长期拖欠的1000余万元运输款。

而网易「清流」工作室梳理公开信息发现，自2016年1月1日至2017年3月30日，仅东风特汽一家，向沃特玛及其子公司采购电池组金额总计41.77亿元，已执行金额为37.55亿元。

与此同时，根据澄清公告，2017年第一季度，新楚风被列为当期反向定制订单最多，金额为2.7亿元。事实上，2017年3月1日，新楚风才首次与沃特玛合作。3月7日，坚瑞沃能披露了这一销售合同，新楚风拟向沃特玛采购2万组电池组总成（含税金额合计13.48亿元）。

新沃运力官方网站信息显示，事实上在上述公告披露同日，新沃运力与新楚风签订战略合作协议，购入2万台电动物流车。

这意味着，除了第一季度合同执行金额为2.7亿元外，新楚风后续仍有近10亿元的销售订单等待执行，而这些会不会属于“反向定制”带来的销售收入？

三问：具有疑似关联关系的客户还有多少？

除了新沃运力、粤沃科技与沃特玛存在千丝万缕联系外，在坚瑞沃能2016年年报中，横空出现的“江西佳沃有限公司”，即为客户又为供应商；而其身上的疑点，并未在坚瑞沃能的《澄清公告》中解开。

网易「清流」工作室调查发现，江西佳沃成立于2015年9月，其创立之初的公司名为“江西沃特玛有限公司”（下称“江西沃特玛”）；直到2016年4月更现名。该公司的注册、经营地址在江西新余市渝水区下工业基地。

尽管从创立到更名，江西佳沃在股权层面，与沃特玛并无关系；但沃特玛上游供应商却称，江西佳沃为沃特玛子公司。金锂科技(833616.OC)是同样在江西新余的一家生产磷酸铁锂正极材料的上游企业，沃特玛为其最大客户。金锂科技在其2016年9月发布的公告（编号:2016-051）中称，江西佳沃为沃特玛在江西新余建立的子公司；

沃特玛的另一上游供应商富临精工（300432.SZ），也在公告（2016年10月《关联交易报告书》）中提及，沃特玛2016年4月在江西新余投产项目的细节。不过坚瑞沃能公告并未披露过，沃特玛在江西新余有项目。

同时，工商局的档案资料显示，沃特玛在在2016年11月30日曾向海恒通信国际租赁有限公司做过一笔动产抵押；其中锂电池生产设备（107台、43套）的存放地，位于江西新余市渝水区下工业基地；与江西佳沃公司所在地址一致。

坚瑞沃能的《澄清公告》没有回答，为什么上游供应商称江西佳沃为沃特玛子公司；也没有回答，为什么沃特玛公司有权抵押江西佳沃的生产设备？

网易「清流」工作室针对沃特玛近期订单的调查结果显示，类似“客户”江西佳沃身上的疑点，在沃特玛近期的巨额订单中同样出现。

坚瑞沃能公告（编号：2017-062）显示，2017年5月22日，沃特玛与湖北世纪中远车辆有限公司（下称“世纪中远”）签署了三份电池销售合同，销售磷酸铁锂电池组总计41500组；合同金额合计为25.38亿元。

上述公告称，世纪中远与坚瑞沃能不具有关联关系；并对世纪中远的履约能力分析“具有良好的社会信誉，资金实力较强，经营情况良好，具有较强的履约能力”。

但网易「清流」工作室调查的结果显示，带来25.38亿元巨额订单的“客户”世纪中远，不仅与坚瑞沃能子公司沃特玛之间的关系非同一般，还曾因经济效益不佳长期拖欠员工工资、供应商货款。

一位电池行业人士向网易「清流」工作室称：“世纪中远原本是一家小型车企，濒临倒闭。我们听到的消息是，沃特玛将以注资为条件间接控制。”

湖北十堰市政府网、招商局网站显示，今年3月30日，世纪中远与前述沃特玛董事、高管朱金玲全资持有的“沃特玛联盟（北京）企业管理有限公司”签订了合作协议，合资建设汽车项目。

而在湖北十堰电视的新闻联播节目中，世纪中远上述汽车项目的合作方被称为“深圳沃特玛公司”。

世纪中远常务副总经理金明接受上述电视媒体采访称：“沃特玛整个的投资规模在6个亿，总共是3条()生产线的建设，其中一条微面生产线、一条环卫生产线、还有一条中重卡生产线。到今年12月底，按照总部的要求，要完成4.4万辆车的生产。”

网易「清流」工作室向十堰招商局方面核实的情况也显示，“沃特玛入股世纪中远，为当地重点招商引资项目；目前正在进行中。”

而法院的判决文书、湖北十堰政府“网上问政”的信息均显示，世纪中远此前存在效益欠佳，长期拖欠员工工资、拖欠供应商货款等情况。

中国裁判文书网公示的13份判决文书显示，世纪中远公司在2015年10月以经济效益不好为由辞退上百名员工。湖北十堰政府“网上问政”显示为今年6月17日的提问，仍有世纪中远员工讨要被欠工资。该案已在当地劳动保障局受理。

《重庆市荣昌区人民法院民事裁定书（2016）渝0153民初4353号》显示，世纪中远公司欠供应商39.167万元货款，因催讨未果被诉至法庭。

世纪中远与沃特玛之间，到底是什么关系？为何长期拖欠工资、货款的世纪中远，在与沃特玛方面签署投资协议短短2个月之后，便有能力向沃特玛采购高达25.38亿元的电池订单？

更为重要的是，无论是穿透“反向定制”后的“客户”新沃运力，还是年报上的“客户”江西佳沃，亦或者新近公告里的订单“客户”世纪中远，沃特玛的影子为何总是挥之不去？而这样疑似存在关联关系的“客户”，究竟还有多少？

网易「清流」工作室将继续关注。