5月3日，江西特种电机股份有限公司(简称“江特电机”，002176.SZ)全资子公司江苏九龙汽车制造有限公司(简称“九龙汽车”)与珠海广通汽车有限公司(简称“广通汽车”)于广东珠海市签订了《采购合同》：自采购合同签署之日起的一年内，广通汽车拟采购九龙汽车生产的纯电动艾菲汽车和4.9米艾菲厢式物流车，采购金额合计为26.55亿元。

广通汽车为珠海银隆有限公司(简称“珠海银隆”)全资子公司，是专业从事汽车生产和销售的企业。

上述合同对于江特电机来说可以算是重大订单，其在公告中指出，上述合同销售金额占2016年公司经审计营业总收入的88.95%。但此合同仅仅是艾菲系列中的纯电动车合同，九龙汽车不会因履行该合同而形成依赖。

另外，因为有珠海银隆的参与，此次订单也备受关注。珠海银隆的第二大股东、个人持股比例达17.46%的董明珠也曾在今年4月前往九龙汽车考察。

但江特电机证券部相关人士告诉记者，此次合同只是广通汽车作为九龙汽车的经销商购买产品，不存在贴牌销售等其他事项，广通汽车只是对这款车型比较看好。

不存在贴牌

2012年，珠海银隆通过收购广通汽车，获得整车生产资质。2013年5月，广通汽车又全资收购了“河北石家庄中博汽车产业园”的石家庄中博汽车有限公司。随后进一步扩张产能，目前银隆已在建成的美国奥钛、珠海、河北武安、石家庄中博汽车四大产业基地的基础上，全面加快天津、成都新区、兰州产业基地的建设步伐，南京、长沙基地正在规划中。

就在与九龙汽车签定合同的当天，珠海银隆兰州广通汽车生产基地也正式开工。

因此，有观点认为，作为整车生产企业，广通汽车此次大举购进九龙汽车产品是用作银隆相关车型的贴牌生产用途。

但江特电机证券部相关人士告诉21世纪经济报道记者，其实广通只是作为九龙汽车艾菲这款电动车的经销商，“广通汽车虽然自己制造整车，但是也销售车，合同涉及的车辆不是贴牌生产”。

其实，广通汽车与江特电机方面此前已有过相关合作。

根据江特电机公告，2016年度，珠海广通与江特电机及下属子公司发生的类似业务的交易金额为2219.58万元，占公司同类业务1.3%。

同时，江特电机的董秘也曾在2016年底回复投资者提问时表示，珠海银隆的银隆艾菲商务车是从九龙汽车采购。

对于这批订单的履约能力，江特电机指出，九龙汽车目前具备年产5万台艾菲车等车型的生产能力，具备冲压、焊装、涂装、总装四条完整的汽车生产线。

同时，艾菲纯电动版车型已在工业和信息化部第294批《道路机动车辆生产企业及产品公告》中发布，也已在《汽车推广应用推荐车型目录(2017年第3批)》发布，九龙汽车具备生产该车型的资质。

而广通汽车方面则需要确保自卖到客户，具有全部目录1年内单台车辆累计行驶里程达到3万公里以上，如车辆1年内累计行驶里程没有达到3万公里造成的国补损失由双方各承担一半费用。

由此也可看出，广通汽车通过该合同主要用于销售目的，而有市场人士猜测可能销向格力电器。根据格力电器公告，今年2月，珠海银隆与其签订了200亿的优先采购协议。

记者就相关问题咨询珠海银隆方面，其负责人表示其只是购买了九龙汽车的产品，不便接受采访。

拓展产业链

实际上，江特电机在2016年3月才发行股份完成了对九龙汽车的全部收购流程，共斥资14.27亿元。

2016年，受国家对汽车企业骗补进行核查事件的影响，汽车补贴政策不明确，同时公告目录暂停。

虽然这些因素导致九龙汽车产品生产和销售不稳定，造成了业绩下降，实现的净利润未达到2016年承诺的净利润水平2.5亿元。但合并财务报表后，九龙汽车还是成为了江特电机最大利润来源。

根据江特电机2016年年报，报告期公司实现营业收入为29.85亿元，同比增长234.29%;利润总额2.37亿元，同比增长784.21%;归属母公司净利润1.97亿元，同比增长400.91%。其中，九龙汽车贡献营收18.09亿元，净利润1.7亿元，分别占约60.66%和86.29%。

“目前江特电机的名字已经不能反映公司的实际情况，改名是势在必行。”上述江特电机证券部负责人表示，“但因为我们的传统行业是电机行业，对行业涉及到的行业标准、产品规格标准等的妥善处置将会有一个过渡的过程，目前还在做前期准备。”

江特电机在2015年就已开始业务的转型，不仅是并购九龙汽车。近两年，其通过内生性发展与外延式并购相结合的方式，形成并持续巩固了锂矿-碳酸锂-正极材料-电机-汽车构成的锂电产业链。

具体来看，其通过增资日本Oak株式会社，布局锂电池Pack;通过收购丹麦艾科姆，布局汽车轻量化技术;通过收购及增资九龙汽车、宜春客车厂，加上原有的江特电动车平台，布局汽车整车业务。完成了上游矿源，中游电机电控及下游整车的全产业链布局，形成了江特电机目前的三大产业。

“现在转型布局已经基本完成，整个产业链已经比较清晰。今年或者未来，主要还是把现有的产业做好。另外在汽车板块，希望突破一些关键技术。或在前沿的无人驾驶、快速充电和高性能电池继续研发、技术储备和引进阶段。大的并购和投资还没有计划。”江特电机证券部人士表示。