2018 年，汽车动力电池将进入规模化退役阶段，2020 年，锂电回收市场规模预计将达到 150 亿，年均复合增长率超过50%，将成为汽车产业链下一个风口。

1. 七部委联合发布回收政策

2018 年 3 月 2 日，工业和信息化部、科技部、环境保护部、交通运输部、商务部、质检总局、能源局联合发布《关于组织开展汽车动力蓄电池回收利用试点工作的通知》，要求构建回收利用体系，探索多样化商业模式，鼓励产业链上下游企业进行有效的信息沟通和密切合作，以满足市场需求和资源利用价值最大化为目标，建立稳定的商业运营模式，推动形成动力蓄电池梯次利用规模化市场。

历年公布回收政策如下：

2. 市场规模：2020 年预计 150 亿

截至 2017 年底，我国累计推广汽车 180 多万辆，装配动力蓄电池约 86.9 GWh，2018 年后汽车动力蓄电池将进入规模化退役，预计到 2022 年累计将超过 40 万吨，复合增长率70%。

预计未来三年锂电池回收市场将呈现快速增长态势，至 2020 年市场规模有望超过 156 亿元，年复合增长率 41%。

3. 2017 年中国锂电回收 8.3 万吨

GGII 统计，2017 年全国梯次利用和拆解报废的锂电池(含数码锂电池)共 8.3 万吨，其中电池拆解占比 95%。

梯次利用占比较小的原因包括：

1. 电池厂商不愿意承担电池安全风险，不希望报废电池再次流入市场；

2. 过去动力电池报废量较少，旧电池匹配比较难；

3. 目前动力电池梯次利用技术还不成熟，需要不断进行技术积累；

4. 储能市场、再利用市场空间还未大规模释放。

技术多样

4. 技术标准体系

为提高动力电池回收的经济性，国家在《汽车废旧动力蓄电池综合利用行业规范条件》中规定，湿法冶炼条件下，镍、钴、锰的综合回收率应不低于98%；火法冶炼条件下，镍、稀土的综合回收率应不低于 97%。

国内领先的锂电回收企业邦普集团，主要采用湿法技术，在镍、钴、锰的综合回收率已接近或达到了《规范条件》的要求。

动力电池回收过程中产生的二次污染是企业面临的巨大挑战，回收过程中使用的萃取剂，回收过程中产生的废气以及金属提炼后的残渣都会对环境造成污染。

以格林美为例，公司会将回收金属后的残渣与煤矸石、页岩等进行混合、焙烧、压型成环保砖，最大限度地对资源循环利用；同时，格林美在液体污染物处理及水生态修复方面成果明显，具有一套完整的环境生态修复体系。

目前仅对废旧锂电池进行回收，尚未有相关的资质要求。但废旧锂电池中含有镍、钴、锰等重金属元素，对含有某些重金属（如镍元素）的废旧电池组分进行进一步处理，则需具备危险废物经营许可证。

5. 磷酸铁锂电池适宜梯次利用

根据锂电池容量来区分，100%~80% 段满足汽车动力使用，80%~20% 段满足梯次利用，20% 容量以下进行报废回收。

相较三元电池，磷酸铁锂电池循环寿命更长，80% 循环寿命可达2000-6000 次，宁德时代曾分别在25℃、45℃、60℃的温度下进行实验，综合考虑储能设备的使用条件，退役后的动力电池可继续作为储能电池使用至少五年。

若将磷酸铁锂电池通过报废拆解仅能够实现每吨大约 0.93 万元的经济收益，难以覆盖其回收成本。

综上，磷酸铁锂电池适宜梯次利用，可充分发挥其剩余价值，实现循环经济最大化，降低储能系统的建设成本。

6. 梯次利用关键技术在于离散整合和全生命周期追溯

梯次利用流程

首先是对退役动力电池的筛选。2014 年后投运的动力电池保守预计能够梯级利用比例可达 60%-70%。

第二是组串式应用。煦达项目案例做法为：将每辆电动车上拆下来的一套动力电池组作为单独的单元，配以中小功率的储能逆变器，形成一个基本的储能单元，再将多个储能基本单元集成在一起形成中大型储能功率系统。

第三是充放电管理。目前基于铅炭电池的“削峰填谷”项目，其电池容量与功率的配比一般为 8:1，也即放电倍率为 0.125C，煦达溧阳项目采用的电池充放电倍率约为 0.164C，放电深度为衰减后电池容量的 90%。

梯次利用关键技术在于离散整合和全生命周期追溯

离散整合技术主要包括动力电池组拆解和系统集成两个关键技术点，而电池全生命周期追溯技术的实现主要依托其BMS的技术成熟度。

（1）离散整合技术：不同动力电池的 PACK 技术不同，因此，如何更为高效地进行自动化拆解成为有效梯次利用的关键技术点，而根据不同电池模组的性能、寿命等数据进行系统集成，也是梯次利用的关键技术点。

（2）全生命周期追溯技术：通过 BMS 系统提供的精确 SOC、SOH 以及 SOP 等指标估算，可以及时退役用量达到 80% 容量的动力电池，同时该技术也是离散整合技术实现的基础。

以电池编码为信息载体，构建“汽车国家监测与动力蓄电池回收利用溯源综合管理平台”，实现动力蓄电池来源可查、去向可追、节点可控、责任可究，对动力蓄电池回收利用全过程实施信息化管控。

全生命周期管理

针对动力蓄电池设计、生产、销售、使用、维修、报废、回收、利用等产业链上下游各环节，明确相关企业履行动力蓄电池回收利用相应责任，保障动力蓄电池的有效利用和环保处置，构建闭环管理体系。

7. 三元电池适宜资源化回收

相较于磷酸铁锂，三元材料电池寿命较短，三元材料电池 80% 循环寿命仅为 800-2000 次，且安全性存在一定风险，不适宜用于储能电站、通信基站后备电源等应用环境复杂的梯次利用领域。

但三元动力电池由于含有镍钴锰等稀有金属，通过拆解提取其中的锂、钴、镍、锰、铜、铝、石墨、隔膜等材料，理论上能实现每吨大约 4.29 万元的经济收益，具备经济可行性。

以硫酸镍的生产为例，通过废旧动力电池回收处理每吨镍的成本在4 万元以下，而直接通过镍矿生产的成本在 6 万元以上。通过资源化回收获得金属原料的成本低于直接从矿产开发的成本，三元电池的资源化回收具有降低成本的意义。

具备三元材料及前驱体生产能力的专业化处理企业盈利能力更强

动力电池回收生产出来的硫酸镍、硫酸钴、硫酸锰等金属盐，可继续加工处理生产出三元前驱体，具有明显的增值空间。

8. 磷酸铁锂适宜干法，三元适宜湿法

资源化回收过程包括预处理和后续处理两个阶段

预处理是将废旧锂电池放入食盐水中放电，除去电池的外包装，去除金属钢壳得到里面的电芯。电芯由负极、正极、隔膜和电解液组成。负极附着在铜箔表面，正极附着在铝箔表面，隔膜为有机聚合物；电解液附着在正、负极的表面，为 LiPF6 的有机碳酸酯溶液。

后续处理环节是对拆解后的各类废料中的高价值组分进行回收，开展电池材料再造或修复，技术方法可分为三大类：干法回收技术、湿法回收技术和生物回收技术。

干法回收技术是指不通过溶液等媒介，直接实现各类电池材料或有价金属的回收技术方法，主要包括机械分选法和高温分热解法。

干法热修复技术可对干法回收得到的粗产品进行高温热修复，但产出的正、负极材料含有一定杂质，性能无法满足汽车动力电池的要求，多用于储能或小动力电池等场景，适合磷酸铁锂电池。

火法冶金，又称焚烧法或干法冶金，是通过高温焚烧去除电极材料中的有机粘结剂，同时使其中的金属及其化合物发生氧化还原反应，以冷凝的形式回收低沸点的金属及其化合物，对炉渣中的金属采用筛分、热解、磁选或化学方法等进行回收。火法冶金对原料的组分要求不高，适合大规模处理较复杂的电池，但燃烧必定会产生部分废气污染环境，且高温处理对设备的要求也较高，同时还需要增加净化回收设备等，处理成本较高。

湿法回收技术是以各种酸碱性溶液为转移媒介，将金属离子从电极材料中转移到浸出液中，再通过离子交换、沉淀、吸附等手段，将金属离子以盐、氧化物等形式从溶液中提取出来，主要包括湿法冶金、化学萃取以及离子交换等三种方法。

湿法回收技术工艺相对比较复杂，但该技术对锂、钴、镍等有价金属的回收率较高；得到的金属盐、氧化物等产品，高纯度能够达到生产动力电池材料的品质要求，适合三元电池，也是国内外技术领先回收企业所采用的主要回收方法。

生物回收技术主要是利用微生物浸出，将体系的有用组分转化为可溶化合物并选择性地溶解出来，实现目标组分与杂质组分分离，最终回收锂、钴、镍等有价金属。目前生物回收技术尚未成熟，如高效菌种的培养、培养周期过长、浸出条件的控制等关键问题仍有待解决。

当前回收效率更高也相对成熟的湿法回收工艺正日渐成为专业化处理阶段的主流技术路线；格林美、邦普集团等国内领先企业，以及AEA、IME等国际龙头企业，大多采用了湿法技术路线作为锂、钴、镍等有价金属资源回收的主要技术。

湿法技术进行有价金属回收后再造得到的正极材料，其比容量这一关键性能指标均优于干法技术修复后得到的正极材料。

运营模式

9. 国外运营模式

美国：生产者责任延伸+消费者押金制度

针对废旧电池立法涉及联邦，州及地方 3 个层面，分别颁布《资源保护和再生法》、《含汞电池和充电电池管理法》等，针对废旧电池的生产、收集、运输和贮存等过程提出技术规范。

借鉴经验：借鉴美国对于电池回收的成功，良好的回收与运作一定离不开法律的规范，对于我国来讲，制定电池回收相关方案和严厉的监管，才是促进动力电池回收的当务之急。

德国：电池生产者承担主要责任

1998 年德国成立共同回收系统基金会，电池企业按其电池的市场份额，重量与类型支付管理费用，可以共享基金会的回收网络。

借鉴经验：对于我国来说，依靠基金会辅助不太实际，生产者承担主要责任似乎更加符合我国国情。毕竟电池生产者对于电池的拆解、再利用更加专业。

日本：国家立法，并对电池生产企业进行补助

借鉴经验：从日企的成功经验可以看出，汽车的电池回收体系应该在车辆生产时就及时制定，若考虑不到动力电池的解决途径，汽车不仅无法做到节能环保，反而会成为车企和影响人们生活的能源负担。

10. 丰田回收模式

1） 进入维修体系：对电池进行充放电试验和相关信息的读取，如电池整体状况良好，只是个别单体到达使用寿命，则对这些单体更换后重新组装电池包，可以作为置换电池重新应用于普锐斯汽车上。

2）梯次利用：通过检测，如果回收电池还剩余规定容量，则可以进行梯次利用，应用于分布式储能电池系统，用来平抑、稳定风能、太阳能等间歇式可再生能量发电的输出功率；或者应用于微电网，实施削峰填谷，减轻用电负荷供需矛盾。

2015 年，丰田将凯美瑞混合动力车的废旧电池用于黄石国家公园设施储能供电，重新设计了储能电池管理系统，208 个凯美瑞电池可存储 85KWh 电能，将电池的使用寿命延长了两倍。

3）拆解：对于完全丧失再利用价值的电池，则对电池进行拆解和化学处理，完全回收镍、钴等金属，用于生产新的电池，实现循环利用。

2011 年，丰田在日本与住友金属合作，实现镍的多次利用，能够回收电池组中 50% 的镍。丰田化学工程和住友金属矿山为此配置了每年可回收相当于 1 万辆混合动力车电池用量的专用生产线。

2012 年，本田与日本重化学工业公司合作配置了类似的生产线，这条生产线可以回收超过 80% 的稀土金属，用于制造新镍氢电池。

11. 回收主体：生产者责任延伸制度

汽车动力电池的回收主体分为汽车生产企业、电池生产企业和第三方回收利用资源再生企业，汽车生产企业作为动力蓄电池回收的主体，三种动力电池回收主体将长期并存。

12. 商业模式：回收网络+专业化处理

通过积极与国内动力电池厂商和整车厂商建立深度合作关系，专业第三方回收企业正逐步建立起较为完善的回收网络，如豪鹏科技与北汽共建回收网络，超威集团成立子公司长兴亿威专注于回收网络的构建。

锂电池回收领域的“回收网络+专业化处理”的框架性商业模式已初具雏形，并在动力电池生产者及专业第三方回收企业等多方的推动下不断优化。

13. 梯次利用经济性需要探讨

目前动力电池的梯次利用所面临的最大问题就在于成本。根据中国电池联盟的数据，以一个 3MW*3h 的储能系统为例，在考虑投资成本、运营费用、充电成本、财务费用等因素之后，如采用梯次利用的动力锂电池作为储能系统电池，则系统的全生命周期成本在1.29 元/kWh。而采用新生产的锂电池作为储能系统的电池，则系统的全生命周期成本在 0.71 元/kWh，铅炭电池、抽水蓄能的综合度电成本已接近 0.4 元/kWh。

根据《中国能源报》2017 年 9 月 18 日的披露，煦达动力电池梯级利用溧阳项目储能系统容量 1.1 MWh，单位系统成本约为 1 元/Wh；根据项目报道采样的两个日期样本 9 月 5 日和 9 月 6 日数据显示，当日售电收入分别为 629.103 元和 622.588 元。基于以上项目信息我们作出如下假设：

1）项目回收期第1年的每日收益取采样点 9 月 5 日和 9 月 6 日收益的平均值，也即 625.8455 元/日；

2）根据应用场景，我们合理假设储能系统每年可有效运行 320 天，回收期第 1 年存售电收益约 20.027 万元；

3）根据磷酸铁锂循环经验曲线，假设项目运营周期 10 年，其间退役动力电池总容量衰减 20%，年均衰减 2%；

4）放电深度保持为 90%，谷时充电不足的部分由平时充电补足，溧阳市的峰平电价差为 0.44 元/kWh；

5）本次项目采用集装箱部署，因此暂不考虑场地成本，系统维护费用取年均 0.15 万元；

6）储能项目考虑享受税收优惠，本次测算取所得税率为 10%；静态测算暂不考虑融资成本（贷款利率）。

退役动力电池梯次利用项目投资回报测算具体如表23所示。

可以看到，测算中项目税后累计现金流在第 6 年成为正值，即静态 6 年回收投资成本，如果能运营满 10 年，项目全周期的税后内部收益率为 9.86%。

投资并购

14. 中国铁塔联手 17 家企业回收

2018 年 1 月 4 日，中国铁塔公司在北京与重庆长安、比亚迪、银隆、沃特玛、国轩高科、桑顿等 17 家企业，举行了汽车动力蓄电池回收利用战略合作伙伴协议签约仪式。

铁塔公司是由中国电信、中国移动、中国联通共同出资设立的大型通信基础设施综合服务企业，主要从事通信铁塔等基站配套设施和室内分布系统的建设、维护以及运营工作，是目前全球最大的通信基础设施服务公司。

中国铁塔公司目前已在 12 个省市建设了 3000 多个试验基站，取得了较好效果。

15. 上汽宁德时代联手卡位动力电池回收

2018 年 3 月，上汽集团与宁德时代签署战略合作谅解备忘录，探讨共同推进汽车动力电池回收再利用。

宁德时代在拆解回收领域，已经形成了以湖南邦普为主体的业务板块，无论是技术、商业模式都初具成熟，成为宁德时代三大核心业务之一。

2017 年，宁德时代该板块业务进营收达 24.7 亿元，业务占比达12.9%。

16. 投资并购

除了邦普循环、赣州豪鹏两大回收领军企业相继被宁德时代、厦门钨业控股后。近期，鹏辉能源、兆新股份、天奇股份都拟通过资本市场将湖南鸿跃、盐城星创、恒创睿能、金泰阁、乾泰技术等第三方电池回收企业收入囊中。